华泰期货 人员十大券商一周策略:市场震荡孕育长牛 调整已进入尾声 关注中期盈利拐点

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【十大券商一周策略】市场震荡孕育长牛,调整已进入尾声,关注中期盈利拐点带来的绝佳配置机会。(券商中国)

  【十大券商一周策略】市场震荡孕育长牛,调整已进入尾声,关注中期盈利拐点带来的绝佳配置机会

  中信证券:A股缓慢上行趋势不变,依然处于最佳配置窗口

  A股市场缓慢上行的趋势不变,依然处在最佳的配置窗口。

  1)资金中期净流入A股趋势不变,短期科创板的分流规模很小。预计整个下半年A股净流入资金规模仍有2600亿元,其中外资/回购贡献最大,规模在2500/1000亿元。市场担忧的科创板的分流作用有限,其中首批上市的25家公司打新总锁定资金量仅370亿元,目前已完成发行前规模最大集中缴款,后续分流效应明显降低。

  2)扰动因素改变市场运行节奏,但不改变中期上行趋势。A股扰动源于投资者对流动性、政策和监管等因素的节奏、力度和方向的分歧加大,但这些因素的中期利好A股趋势并没有变化,且未来可能会强化。

  3)继续拥抱核心资产,强化中报超预期品种的布局。无论是纵向、横向还是行业内估值比较,目前核心资产都未出现系统性高估。而无论是从基本面亮点、增量资金偏好,还是从行业集中趋势与资本回报分析,核心资产依然是目前市场最佳的底仓配置品种。另外,渐入中报季后,目前舆情显示的业绩亮点主要集中在各行业龙头,建议强化相关品种的布局。

  中信建投:市场震荡孕育长牛

  在当前经济和市场都处于一个相对均衡的状态,贷款利率并轨是降低融资成本、优化融资结构、促进经济转型的重要步骤。利率下降是长期趋势。因此,从大类资产配置角度来看,中信建投仍然维持债券>股票>本币>商品的策略不变。预期市场仍然会在平稳运行过程中,中报业绩超预期的行业将在短期内占优。从行业配置角度来看,建议投资者关注科创板渐进带来的转型机会。

  海通策略:牛市第一波上涨后的回撤,调整已进入尾声

  ①最近市场下跌本质上是上证综指3288点以来的调整没走完,属于牛市第一波上涨后的回撤,调整已进入尾声。

  ②牛市第二波上涨启动需要基本面、政策面共振,节奏取决于国内政策力度,三季度是个窗口期。

  ③着眼中期,看好科技+券商,消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。

  兴业证券:保留核心底仓筹码,耐心寻找战机

  三期叠加,做多窗口后,整体表现较为疲软,赚钱效应较弱,市场在担心什么?

  兴业证券认为:1)制约投资者主要在于二季度政治局会议定调的不确定性。由于经济存在下行压力,部分投资者预期下半年可能会“大放水”,但“大放水”难度较大。2)“踩雷”新常态,对金融机构投资行为、风险偏好产生影响。3)制度层面建设,是提升A股估值中枢的关键所在。

  在当前不确定性较大的情况下,投资策略操作上,对于投资者而言,较合理操作方式:

  1)绝对收益者,灵活仓位、保留核心底仓筹码、耐心寻找战机。

  2)相对收益者,调仓、调结构,避免拥挤且估值过高的个股方向。采取类似长线外资“以长打短”做法,聚焦优质标的,兼顾择时。

  3)科创板开板在即,相关科创板影子标的(入股科创板上市公司、科创板相关可比公司)有望享受新的估值“锚”,新兴成长方向值得重点关注。

  4)不确定性加大,避险情绪严重,黄金是资产配置中的可选项之一。

  华泰证券:当前A股整体估值端环境好于5月~6月

  当前A股整体估值端环境好于5月~6月:美联储降息概率仍高,外围宽松趋势未变,国内通胀逐步见顶,货币政策灵活性的内外部掣肘均有减小A股主要矛盾回归内部基本面、改革进展、技术周期进展,短期焦点是中报。

  建议挖掘中报预喜率较高+科创板估值外溢影响的创业板,行业配置关注中报预喜率较高的计算机、通信、机械、电子,逐步关注可选消费品汽车、家电,主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。

  国泰君安证券:关注中期盈利拐点带来的绝佳战略配置机会

  短期市场的踌躇来源于风险的多面化与盈利的模糊化。反而,在此期间更需要抓住趋势,关注中期盈利拐点的到来。